出品 | 创业最前哨
。顺手上千

作者 | 左星月 。播赴播

近来 ，为关万直网络直播背面的联方运营公司顺手播集团公司（以下简称“顺手播”）在港交所申报IPO  。

近年来，垫资公司收入逐年增加，解决方仅但仍面对着客户高度会集、案市商场份额偏低一级多重检测
 。占率

揭露材料显现
，顺手上千顺手播由接连创业者孔晓明掌舵，播赴播现在公司职工仅56人
，为关万直其资金办理能力与事务独立性成为外界重视的联方焦点。

此次闯关港股 ，垫资既是解决方仅对顺手播本身展开的一次“大考”，也折射出中小直播SaaS企业急迫想要在剧烈竞赛格式下包围的案市野心 。

1、直播职业迸发 ，孔晓明再创业。

2017年
，顺手播重组前的公司主体——广州顺手播正式建立。

顺手播的实践操控人孔晓明本年41岁
，他在互联网、软件开发及信息科技职业具有十多年的经历，曾任职于网易旗下的广州博冠公司，担任测验司理一职。

孔晓明还曾在游戏开发公司火舞软件担任董事，担任事务营运的战略规划。据了解，火舞软件曾开宣布《深海渔场》《决战沙邑》等“爆款”游戏。

此外，孔晓明还在广州大为文明股份有限公司（以下简称“大为文明”）担任主席
、总司理及法定代表人。

据悉
，大为文明是一家首要从事交际网络渠道及广告服务的企业，孔晓明及其兄弟孔慧明均持有大为文明股份 。

揭露材料显现，大为文明旗下产品丰厚，包含交际、阅览
、直播、游戏、流量营销等多个范畴，包含爱情爱情交际产品“恋恋”App、同城约会直播结交谈天软件YoYo乐土 、麻花视频直播等。

不过，广州顺手播在2017年建立后，并没有翻开实践事务，直到2020年7月，孔晓明通过孔慧明及大为科技（孔慧明操控的公司）收买顺手播股权。

2022年8月和2023年3月，孔晓明分两次免除股权代持 
。

现在，孔晓明持有顺手播84.77%的股份
，并担任顺手播董事会主席兼履行董事，担任公司的全体办理、事务运营的战略规划 、出资及财政以及外部协作 。

招股书显现，顺手播的履行董事黎藜曾在腾讯从事引入海外游戏事务 ，尔后又在妙乐网络、广州优迈信息等渠道任职
。可见 ，顺手播的高管在互联网范畴有着丰厚的经历。

（图 / 顺手播招股书）。

现在 ，顺手播首要向文娱及交际网络直播、精准营销、新零售职业的客户供给归纳SaaS（软件运营服务）解决方案 。

近年来
，跟着短视频渠道的兴起，直播商场迅速展开，我国的直播用户集体从2019年的5.6亿人增加到2024年的8.33亿人，估计2029年将到达11.8亿人。

（图 / 顺手播招股书） 。

不过 ，从事直播事务的顺手播，并没有得到太多本钱的重视。

招股书显现 ，顺手播的外部出资者为罗彩凤 ，其在2024年6月以232.34万元的价格入股广州顺手播，现在具有公司11%的股权。

（图 / 顺手播招股书）。

接下来，孔晓明带着过往在直播
、游戏范畴的经历，能否推进顺手播在本钱商场翻开新局面 ，仍待调查 。

2、孔晓明薪酬比年增加  ，直播SaaS竞赛剧烈。

2020年，顺手播开端供给直播SaaS解决方案事务 ，并推出首个SaaS解决方案 。2024年开端，顺手播展开了线上营销解决方案。

（图 / 顺手播招股书）。

顺手播供给的SaaS解决方案事务处在直播服务职业的中游  ，是直播事务的干流服务方式 ，但企业并没有占有太多商场份额 。

（图 / 顺手播招股书）。

依据灼识咨询陈述 ，顺手播在我国的企业直播SaaS解决方案商场中排名第十，按2024年收益计 ，商场份额仅为1%。

顺手播的SaaS解决方案首要给三个事务板块供给服务。

一是文娱及交际网络直播。顺手播供给的SaaS解决方案能够促进一对多的才艺展现和互动，以及实时1对1音视频衔接。

二是精准营销。顺手播首要为B2B公司进行广告流量剖析、成效评价、拟定营销战略及优化。

三是新零售 。公司为品牌供给协作直播营销活动，以满意不同的营运需求 。

其间，文娱及交际网络直播板块是顺手播最重要的事务板块
，2024年贡献了近七成SaaS解决方案总收入。

（图 / 顺手播招股书）。

2022年至2024年（以下简称“陈述期”），顺手播的收益别离是4509.8万元、5066.6万元和9895.1万元，呈比年增加趋势
。

同期，公司的年度溢利别离为3248.9万元 、2644.6万元和3813.5万元，其间2023年的溢利快速下滑。

（图 / 顺手播招股书）。

顺手播的赢利尽管有所动摇
，但这并不阻碍孔晓明的薪酬比年增加。

陈述期内，孔晓明的薪酬总额别离为28.3万元 、35.2万元和65.4万元 ，出现快速增加趋势。

（图 / 顺手播招股书）
。

近年来
，顺手播在大力开辟新客户 。陈述期各期末，顺手播别离自6名 、11名和42名客户发生收益 。

不过，公司的客户较为会集。陈述期内 ，顺手播来自前五大客户的收入别离是4510万元、4590万元和6700万元，占同期总收入的100%
、90.6%和67.7% 。

（图 / 顺手播招股书） 。

值得一提的是，顺手播的前五大客户中 ，有两家都是公司的相关方。陈述期内，顺手播向大为文明的出售收入别离为567.8万元、578.7万元和402.1万元，占总收入的份额别离为12.6%、11.4%和4.1% 。

（图 / 顺手播招股书）。

此外，顺手播2022年的第四大客户是Appxyz，贡献了338.8万元收入 ，占总收益的份额是7.5%。

Appxyz建立于2019年，首要从事交际网络直播渠道的开发及运营，孔晓明直接持有其45%的股份。

（图 / 顺手播招股书）。

顺手播地点的企业直播服务商场确实远景宽广 ，数据显现
，这一商场规划由2019年的18.57亿元增加至2024年的48.1亿元 ，复合年增加率为21.0%
，估计到2029年将到达85.12亿元。

与此同时 ，直播范畴SaaS解决方案商场的竞赛也较为剧烈 。

5月20日，由中国科学院《互联网周刊》联合DBC德本咨询主办的《2025企业级视频SaaS直播TOP35》名单中，前三名别离是保利威  、腾讯云和网易云信，顺手播并未出现在TOP10企业名单中。

（图 / 《2025企业级视频SaaS直播TOP35》）
。

职业竞赛加重之下，虽有创始人职业经历加持 ，顺手播仍面对着不少应战，想要包围并不简单。

3
、为相关方垫资上千万  ，孔晓明大手笔分红 。

其实 ，顺手播的全体规划并不大。

招股书显现，到2024年底，顺手播共有56名全职职工，其间产品开发人员21人 、出售人员13人。2024年，顺手播仅职工本钱就支出了1403.9万元  。

（图 / 顺手播招股书）。

2024年，顺手播展开了线上营销解决方案，为了获取流量，公司支出了3409.9万元本钱，运营本钱并不低。

即便如此
，顺手播对客户及相关方仍非常大方。

招股书显现  ，顺手播与广东大为科技有限公司（以下简称“大为科技”）签署借款协议，在2022年和2023年，顺手播别离向大为科技垫支320.9万元和3734.3万元 ，且这部分垫支资金非贸易性质，无典当且免息
。

（图 / 顺手播招股书）。

据悉 ，大为科技由孔慧明和吴双瑜别离持有91.3%和8.7%的股份 ，是顺手播的相关企业。

2023年 ，顺手播的年度溢利仅有2644.6万元，却给相关方垫支资金3734.3万元，其间的合理性还需公司的进一步解说。

不只如此，2024年，顺手播向一名客户垫支了100万元，以帮忙其在网上渠道进行推行活动，顺手播供给的产品能够协助该客户运营来赚取收入 。

但是，该客户并未准时偿还金钱 。所以，顺手播提起诉讼，该客户的部分财物被冻住  ，这100万元能否悉数收回还尚未可知。

（图 / 顺手播招股书） 
。

不只垫支资金，顺手播在分红上也毫不手软 。

2022年和2024年，广州顺手播向其时的股东别离派付股息3460万元和3660万元。依照持股份额核算，不少股息都进入到了孔晓明的“口袋”。

（图 / 顺手播招股书） 。

在大手笔分红的情况下，顺手播的在手资金并不算多
。到2025年3月31日 ，公司的现金及现金等价物为1316.3万元
。好在 ，企业并没有银行借款等短期负债。

（图 / 顺手播招股书） 。

顺手播冲刺港交所之际，大额垫资相关方 、客户欠款胶葛都让商场对其资金办理与事务独立性多了一层疑虑
。

接下来 ，顺手播面对的这些问题能否妥善解决，又能否成功上市，「创业最前哨」也将继续重视
。

*注：文中题图来自摄图网，根据VRF协议 。

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